一、一季度國內鋁價(jià)先揚后抑

       1、2月份國內鋁價(jià)連續上揚，環(huán)比漲幅分別為3.0%和1.0%，3月份小幅回調1.3%至16521元/噸。一季度上海地區A00鋁錠平均價(jià)為16616元/噸，環(huán)比上漲3.0%，同比上漲1.3%。

       二、一季度國內氧化鋁自給率明顯提升

       一季度氧化鋁進(jìn)口規模明顯降低，1、2月份氧化鋁進(jìn)口量分別為34、22萬(wàn)噸，處于歷史中等偏下水平。氧化鋁進(jìn)口依存度分別為11.4%和7.8%，與2010年同期相比，分別下降9.7和7.1個(gè)百分點(diǎn)?？v向來(lái)看，氧化鋁進(jìn)口依存度由21世紀前期的50%以上降至目前的不足10%，反映了國內氧化鋁自給率的大幅提升。

       氧化鋁進(jìn)口規模下降一方面緣于國內產(chǎn)量大幅增加。1、2月份，國內氧化鋁產(chǎn)量大幅增加，按照年均4200萬(wàn)噸產(chǎn)能計算，1、2月份的產(chǎn)能利用率分別高達75.7%和74.8%，較2010年下半年提高4-9個(gè)百分點(diǎn)。其中1月份產(chǎn)量高達265.07萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.29%，創(chuàng )歷史最高水平，2月份產(chǎn)量受春節長(cháng)假等影響，環(huán)比小幅下降1.2%，但同比增長(cháng)11.52%，產(chǎn)量規模仍屬非常高的水平。

       另一方面進(jìn)口比價(jià)偏低，進(jìn)口盈利空間縮小，也是重要原因。按照氧化鋁與電解鋁2:1的投入產(chǎn)出比計算，一季度國內氧化鋁市場(chǎng)持續處于供給過(guò)剩局面，1、2月份過(guò)剩量分別為38.9和22.4萬(wàn)噸，一定程度上抑制了國內氧化鋁價(jià)格上漲趨勢。據了解，1-3月氧化鋁內外比價(jià)由年初的7.34降至3月下旬的6.82，累計降幅7.1%。表明國內氧化鋁價(jià)格相對低廉，貿易商進(jìn)口熱情偏弱。

       三、一季度電解鋁凈進(jìn)口增加、鋁合金、鋁材凈出口規模明顯放大

       1、2月份國內電解鋁產(chǎn)量分別為129.9和130.6萬(wàn)噸，同比分別小幅下降2.7%和0.4%，1-2月累計下降1.55%；產(chǎn)能利用率分別為70.8%和71.2%，較上年末提高5個(gè)百分點(diǎn)左右。

       1、2月份國內原鋁持續凈進(jìn)口局面，規模分別為33672噸和17371噸，同比分別增長(cháng)8.9%和20.4%，表觀(guān)消費量分別為133.2萬(wàn)噸和132.3萬(wàn)噸，累計同比增長(cháng)1.5%。

       1、2月份鋁合金產(chǎn)量分別為278.9、276.0萬(wàn)噸，同比分別增加33.0%和44.9%，但環(huán)比分別降低11.1%和1.1%。

       鋁合金凈出口規模先小升后大降，環(huán)比增幅分別為9.8%和-47.1%。1-2月累計凈出口鋁合金74902噸，同比增加96.1%。

       1、2月份國內鋁材產(chǎn)量持續下降，環(huán)比降幅分別為11.4%和8.9%，但同比仍然保持高速增長(cháng)，增幅分別為37.1%和53.48%。1-2月產(chǎn)量累計同比增長(cháng)44.45%。

       1、2月份國內鋁材凈出口規模先升后降，分別為16.8和11.4萬(wàn)噸，環(huán)比分別增加22.1%和-32.1%，累計同比增長(cháng)49.0%。其中1月凈出口量占國內總產(chǎn)量的比重為8.3%，創(chuàng )2010年8月以來(lái)新高。1，2月份銅材表觀(guān)消費量分別同比增長(cháng)43.5%和20.0%，累計同比增長(cháng)31.4%。

       四、商品房銷(xiāo)售增速明顯放緩，建筑裝飾等行業(yè)用鋁量減少

       2010年中期以來(lái)，連番出擊的房地產(chǎn)調控政策讓火爆的樓市逐漸鎮定下來(lái)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售遇冷，市場(chǎng)觀(guān)望情緒加重。2月份是國內春節長(cháng)假時(shí)期，按照往年屬于購房高峰期，然而今年卻相對“冷靜”。1-2月份國內商品房累計銷(xiāo)售面積8142.95萬(wàn)平方米，同比增加13.8%，增幅較2010年同期下降24.4個(gè)百分點(diǎn)。3月中旬，央行公布2011年第一季度儲戶(hù)、銀行家、企業(yè)家問(wèn)卷調查報告，內容顯示，居民消費意愿創(chuàng )至12年最低，74.4%的居民認為“當下房?jì)r(jià)過(guò)高，難以接受”，并希望“樓市調控再給力些”。購房意向的減弱，消費意愿的降低等，給房屋裝修市場(chǎng)帶來(lái)一絲“寒意”，對整個(gè)行業(yè)的耗鋁量形成一定壓力。

       五、汽車(chē)促銷(xiāo)政策退出，產(chǎn)銷(xiāo)下降抑制對鋁需求

       2011年初開(kāi)始，諸多汽車(chē)發(fā)展促進(jìn)政策正式退出，北京市實(shí)行了治堵限購政策，都不利于汽車(chē)行業(yè)的持續高速增長(cháng)；且經(jīng)歷了2009年-2010年的連續猛幅增長(cháng)后，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量已具有相當規模，基數大造成增幅低。1-2月國內汽車(chē)產(chǎn)量累計為313.3萬(wàn)輛，同比增加10.3%，增幅較2010年同期下降近80個(gè)百分點(diǎn)，其中2月份產(chǎn)銷(xiāo)量分別為126.03萬(wàn)輛和126.70萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降29.9%和33.1%。汽車(chē)行業(yè)的增幅明顯下降，也在很大程度上限制了對鋁需求量的增加。

       六、油價(jià)漲、電力成本提高，嚴重擠壓鋁廠(chǎng)利潤空間

       伴隨中東動(dòng)亂局勢的發(fā)展，全球油價(jià)上漲動(dòng)力十足，發(fā)改委近日再度上調成品油價(jià)格，輿論認為，不久油價(jià)即將進(jìn)入“10元時(shí)代”。油價(jià)漲帶動(dòng)全球電價(jià)上漲躍躍欲試。據了解，歐洲最大的鋁生產(chǎn)國挪威大量依賴(lài)水電，而今年兩次寒潮大幅推高批發(fā)電價(jià)；日本核泄漏形勢長(cháng)期嚴峻，導致全球主要國家對核電使用倍加謹慎，德國核電供應減少，致使電價(jià)上漲；這一切促使中東局勢導致的油價(jià)上漲危機波及更深、更廣。另外，國內“煤電聯(lián)動(dòng)”有望重啟，由于鋁冶煉是電消耗大戶(hù)，這將嚴重擠壓鋁廠(chǎng)利潤空間，迫使部分企業(yè)退出市場(chǎng)競爭。

       七、“碳”交易的產(chǎn)生迫使鋁行業(yè)新一輪能耗標準強制執行

       從哥本哈根到坎昆，在氣候變化大會(huì )上，未來(lái)二氧化碳的排放空間如何分配成為爭論的焦點(diǎn)。按照發(fā)達國家的分配意志，結合我國經(jīng)濟發(fā)展速度，10年以后我們不得不花錢(qián)從發(fā)達國家購買(mǎi)“碳排放權”，這是極度不合理的事情。然而，由于我國人口眾多、發(fā)展周期等決定了未來(lái)中國很可能成為全球最大的碳市場(chǎng)，因此，我國必須加快制定高耗能行業(yè)的排放標準，并嚴格、強制執行。

       氧化鋁、電解鋁行業(yè)均屬于國內高耗能行業(yè)，能耗標準的提高并迅速、嚴格執行將在一定程度上加快對落后產(chǎn)能的淘汰工作，部分不達標的企業(yè)面臨“下臺”的風(fēng)險。

       當然，鋁還存在一個(gè)較大的機會(huì )，就是伴隨銅價(jià)的迅速走高，“鋁代銅”的研究日漸深入，未來(lái)應該領(lǐng)域與規模不斷擴大，對其需求產(chǎn)生有利影響。

       綜上所述，二季度鋁市面臨需求增長(cháng)緩慢；原料成本難以支撐等利空，價(jià)格難有明顯上漲。同時(shí)，電力成本、節能減排成本大幅提高等，也將給部分企業(yè)造成嚴峻的生存挑戰。（信息來(lái)源：中國鋁業(yè)網(wǎng)）